Долевое финансирование (Beteiligungs­kapital): формы, инвесторы и порядок получения

Что такое долевое финансирование?

Долевое финансирование — это капитал, который внешний инвестор предоставляет в обмен на долю в предприятии или в виде тихого вклада. Оно относится к собственному капиталу и тем самым повышает Вашу долю собственного капитала (Eigenkapitalquote), в отличие от кредита, который является заёмным капиталом.

Более высокая доля собственного капитала улучшает кредитоспособность и позицию на переговорах. Поэтому долевое финансирование часто сочетают с другими источниками: оно действует как рычаг для дополнительных банковских кредитов и льготных кредитов.

Какие бывают формы долевого финансирования?

Три основные формы: открытое участие (инвестор получает доли и права на участие в принятии решений), тихое участие (stille Beteiligung: капитал без права голоса за фиксированное или зависящее от прибыли вознаграждение) и мезонинный капитал как смешанная форма между собственным и заёмным капиталом.

Для малых и средних предприятий часто выбирают тихое участие: оно укрепляет собственный капитал без передачи долей и контроля.

Кто предоставляет долевое финансирование?

В зависимости от этапа и проекта: общества участия для среднего бизнеса (Mittelständische Beteiligungsgesellschaften, MBG) федеральных земель для тихого участия в малых и средних предприятиях (KMU), бизнес-ангелы (Business Angels) для ранней стадии (капитал плюс ноу-хау), венчурные компании (Venture Capital) для масштабируемых моделей роста, а также Mikromezzaninfonds для небольших проектов.

Mikromezzaninfonds Deutschland предоставляет тихое участие до 50.000 €, для определённых целевых групп до 150.000 €, в том числе для небольших проектов основания бизнеса.

Какие преимущества у долевого финансирования?

Оно укрепляет собственный капитал без постоянной нагрузки по погашению, как при кредите. При настоящем участии инвесторы разделяют предпринимательский риск; нередко они дополнительно привносят отраслевое ноу-хау, связи и опыт.

Больший собственный капитал облегчает последующее привлечение банковских и льготных кредитов, поскольку проект финансируется надёжнее.

Сколько стоит долевое финансирование и какие есть недостатки?

Долевое финансирование не бесплатно: при открытом участии Вы передаёте доли и права на участие в принятии решений, при тихом участии Вы платите фиксированное и нередко дополнительно зависящее от прибыли вознаграждение. Ожидаемая доходность инвесторов, как правило, выше процентной ставки по кредиту.

Взвесьте: передача доли и вознаграждение с одной стороны, выгода от дополнительного собственного капитала и отсутствия нагрузки по погашению с другой. Какой вариант подходит, зависит от Вашего проекта.

Для кого подходит долевое финансирование?

Прежде всего для проектов, ориентированных на рост или требующих большого капитала, инновационных стартапов и малых и средних предприятий, которые хотят укрепить свою базу собственного капитала. Для совсем небольших проектов в сфере услуг без высокой потребности в капитале это, как правило, не первый путь.

Если Вам просто не хватает обеспечения для кредита, поручительство часто оказывается более простым путём, чем участие.

Как получить долевое финансирование?

Как правило, через убедительный бизнес-план с финансовым планом, подходящий выбор инвестора, оценку проекта и, наконец, договор об участии. При тихом участии MBG часто достаточно добротного бизнес-плана.

Решающее значение имеет надёжное планирование: инвесторы проверяют рынок, команду и цифры так же критично, как банк, а нередко и более тщательно.