Капитал од улагача (Beteiligungs­kapital): облици, финансијери и ток

Шта је капитал од улагача?

Капитал од улагача је капитал који спољни финансијер ставља на располагање за удео у предузећу или као тихи улог. Убраја се у сопствени капитал и тако јача Ваш удео сопственог капитала, за разлику од кредита, који је позајмљени капитал.

Бољи удео сопственог капитала побољшава кредитну способност и преговарачку позицију. Зато се капитал од улагача често комбинује: он омогућава (као полуга) додатне банкарске кредите и подстицајне зајмове.

Који облици капитала од улагача постоје?

Три основна облика: отворено учешће (финансијер добија уделе и право гласа), тихо учешће (капитал без права гласа, уз фиксну накнаду или накнаду зависну од добити) и мезанин капитал као мешовити облик између сопственог и позајмљеног капитала.

За мала и средња предузећа тихо учешће је чест облик: оно јача сопствени капитал, а да не уступате уделе нити контролу.

Ко даје капитал од улагача?

Зависно од фазе и пројекта: друштва за учешће у капиталу средњих предузећа (MBG) савезних покрајина за тиха учешћа у малим и средњим предузећима (KMU), пословни анђели (Business Angels) за рану фазу (капитал плус знање), друштва за ризични капитал (Venture Capital) за скалабилне моделе раста као и Mikromezzaninfonds за мале пројекте.

Mikromezzaninfonds Deutschland даје тиха учешћа до 50.000 €, за одређене циљне групе до 150.000 €, управо и за мала оснивања.

Које предности има капитал од улагача?

Он јача сопствени капитал, без притиска текуће отплате као код кредита. Код правог учешћа финансијери сносе део предузетничког ризика; често додатно уносе знање о грани, мрежу контаката и искуство.

Више сопственог капитала затим олакшава узимање банкарских или подстицајних кредита, јер је пројекат солидније финансиран.

Колико кошта капитал од улагача и какве недостатке има?

Капитал од улагача није бесплатан: код отвореног учешћа уступате уделе и право гласа, код тихог учешћа плаћате фиксну и често додатно накнаду зависну од добити. Очекивани принос финансијера углавном је изнад камате на кредит.

Одмерите: уступање удела и накнада стоје наспрам добитка од додатног сопственог капитала и непостојања притиска отплате. Која варијанта одговара, зависи од Вашег пројекта.

За кога је погодан капитал од улагача?

Пре свега за капитално интензивне пројекте или пројекте усмерене на раст, иновативна оснивања и KMU која желе да ојачају базу сопственог капитала. За веома мала оснивања у услугама без велике потребе за капиталом то углавном није први избор.

Ако Вам једноставно недостаје обезбеђење за кредит, јемство је често једноставнији пут од учешћа.

Како до капитала од улагача?

По правилу преко убедљивог пословног плана са финансијским планом, одговарајућег избора финансијера, процене пројекта и на крају уговора о учешћу. Код тихих учешћа MBG често је довољан солидан пословни план.

Одлучујуће је поуздано планирање: финансијери проверавају тржиште, тим и бројеве једнако критички као банка, често чак и детаљније.